每日金融市场分析

上周市场重点：

联储加息进入尾声，美指还有最后一个利好支撑

先讨论基础性问题，金融市场是否存在系统性风险？

美联储利率决议表示“美国银行稳健且有韧性”；美国总统拜登表示“美国银行稳健且有韧性”。金融市场真有这么稳定和健康吗？

在上周五我们看到也并非这么风平浪静，美国财政部长耶伦主持召开紧急金融稳定会议。同一天德意志银行股价出现暴跌，信用违约互换(CDS)也大幅上升。

经过我们长期跟踪观察，美国大银行（资产值大于2500亿美元）的资本充足率较高，出现系统性风险的可能性较低，这是美国银行业长期稳定和健康的基础，美联储说的话是有依据的。而中小银行储户，受负面情绪传导的确正在抽离资金，造成了短期潜在的金融风险。美联储最新数据显示，截至3月15日的一周时间里，美国银行存款总共流失达到了984亿美元。耶伦召开金融稳定会议也是有的放矢的。

这正是现在复杂的情况，在市场情绪极度不稳定中，美元和黄金这两个常规的避险品种走的较好。黄金走的好，大家都没意见；美元指数在上周跌了，为什么仍要说走的好呢？

美元的好是相对的，欧洲的瑞士信贷银行和德意志银行的连续爆雷，可能会促使欧洲资金的外流，对美元产生了一定支撑。还有就是美元毕竟仍在加息周期中，最新的利率决议美元加息25个基点，利率已经到了4.75-5.0%。这导致美元指数没有大跌，仍在100-105区间内震荡。

投资者需要警惕的是，美联储3月利率决议点阵图显示2023年底的政策利率中值为5.1%，这暗示联储几乎不可能加息了。CME“联储观察”工具的最新数据显示，美联储5月份加息25个基点的可能性仅为25%。美元加息周期一旦确定结束，对美元将产生利空。

 

本周市场要点：

1. 重要数据。本周五将公布美国2月PCE物价指数。
2. 重大事件。本周二美国参议院银行委员会就硅谷银行事件举行听证会。

 

本周主要产品技术分析：

• 欧元/美元（EURUSD）

EURUSD在H4图级别的技术特征是：

1. 在欧洲金融动荡导致下，EURUSD上周激烈震荡，多空双方情绪不稳。
2. 20周期均线和市场的贴合度很高，如下图，技术投资者可将其看作短线牛熊的重要分水岭。

德意志银行的进一步消息，将在很大程度上决定欧元的强弱。也势必导致欧元短线的急涨急跌，因此本周可以说是欧元的“风险周”，机遇和风险双双并存。就现有的技术盘面，用震荡的思路看待，结合20均线的牛熊分水岭，重点关注短线上的高抛低吸机会。

EURUSD在下方的第一支撑位是1.0720，第二支撑位1.0670。上方第一阻力位是1.0830，第二阻力位是1.0930。

EURUSD  H4图表  数据来源：富拓（FXTM）

• 英镑/美元（GBPUSD）

GBPUSD在H4图级别的技术特征是：

1. GBPUSD在大级别（天图）级别的震荡区间中（1850-1.2450）
2. GBPUSD在短线震荡中，10周期均线是重要的牛熊分界线，如下图，是技术交易者的重要参考。
3. 2200是短线上的重要支撑位，如果下破则有进一步下跌的可能。

GBPUSD目前正在10周期均线下方，处于短线熊市区域。如果本周进一步跌破1.2200则有进一步下跌的可能。如果跃上10周期均线，则表示在1.2200受到支撑，则有短线上涨的可能。

GBPUSD在本周第一支撑位1.2200,第二支撑位1.2040。上方的第一阻力位是1.2260，第二阻力位是1.2340。

GBPUSD  H4图表  数据来源：富拓（FXTM）

• 黄金（XAUUSD）

黄金在H4图级别的技术特征是：

1. 黄金在2000整数关口遇阻回调，多头正在回调积蓄力量。
2. 黄金现在的震荡区间是1935-2000。
3. 10周期均线是黄金短线上的牛熊分界线，如下图，是短线技术上的重要参考。

基本面目前利多黄金，但黄金真要冲过2000整数关口还需要积蓄力量，这就是现在陷入回调的重要原因。在H4级别上可以看黄金在1935-2000区间震荡，投资者同时借助10周期均线判断黄金在震荡中高抛低吸的机会。由于黄金的趋势向上，要特别注意逢低看多的潜在机会。

黄金在本周的第一支撑位是1965，第二支撑位是1935。黄金上方的第一阻力位是2000，第二阻力位是2050。

Gold  H4图表  数据来源：富拓（FXTM）

• 道琼斯指数（Wst30）

道指在H4图级别的技术特征是：

1. 道指的下跌通胀已经被向上突破了，如下图。这个下跌通道对应的是硅谷银行的爆雷。
2. 道指的关键价格是32650，如果能向上突破，则有进一步向上的可能。

美国的大银行资本充足率很高，并没有什么风险，如果美联储为救中小银行而向市场“注水”，美股的基本面是向多的，这是道指潜在的利好。道指的下跌通道已经破了，这表示道指有逢低看多的潜在机会，甚至如果向上突破32650阻力位，则有进一步向上的可能。

道指在本周的第一支撑位是32000，第二支撑位是31500。道指上方的第一阻力位是32650，第二阻力位是33500。

Wst30  H4图 图表数据来源：富拓（FXTM）

• 原油（Crude）

原油H4级别的技术特征是：

1. 原油向下突破70美元后，并没有出现大跌，这说明原油很可能是走震荡而非下跌。
2. 原油的K线和20周期均线匹配，并多次在20均线附近出现反转，可将其视为重要的牛熊分水岭。
3. 原油在下跌后有出现背离的初步迹象，见MACD。

原油在基本面没有大跌的基础，原油目前的动作是震荡中枢下移。原油在操作上仍可延续高抛低吸思路，其中重要的牛熊转折是20周期均线。在本周关注原油在底部出现底背离的可能，这表示原油或将有一轮反弹。

原油的第一支撑位是66.90，第二支撑位64.30。上方的第一阻力位是71.50，第二阻力位是73.70。

原油 H4图   数据来源：富拓（FXTM）

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