每日金融市场分析

和吞噬线一样，孕线模式也是十分常见的市场形态，还是极易产生交易误解的一种K线组合。

可能并非初学者理解意义上的“转势”组合，根据孕线形成的价格环境，TA能带来颇具价值的交易信息：即市场下一步可能的运行方式——无论是延续趋势或者逆转趋势。

 

什么是孕线？

孕线模式同样由2根K线组成：第1根“母线”的K线实体将第二根“孕线”完全覆盖。孕线可以位于母线中间，或接近母线的收盘价或开盘价，但“必须”被母线完全覆盖。

需要指出的是，孕线的两根K线的涨跌方向可以相反，也可以一致。更加重要的是，孕线仅代表市场趋势的暂停、情绪犹豫；TA仅表示趋势放缓，而不是逆转。

因此，孕线组合是一个典型的趋势转折预警，这一点固然没错，但TA也可以是一个趋势延续的信号。

 

孕线的形成动因

孕线多出现在价格走势和或市场情绪明显偏向于上涨或下跌时。例如，很多成形的孕线组合的母线是一根较长的中阳/阴线或长阳/阴线，而第二根孕线代表了多头或空头已不具备进一步推动价格延续既定趋势，

在趋势延续的中段，孕线组合代表了多方/空方力量的犹豫不决，在趋势的转折处的孕线组合则代表原有趋势力量的最终衰竭。

以近期纳斯达克100股指的日线图走势为例，在相对较短的时间内，孕线组合频繁出现，其中部分是顺势孕线，有些是反转孕线。如果结合图表中的中期及短期趋势线，就会相对容易地找到某些绝佳的交易机会。

纳斯达克100指数日线图 图表来源：FXTM富拓

 

孕线的多种变体

相比吞噬线，孕线的视觉呈现模式要复杂得多，还有很多形态上的“变体”。

 

• 多重孕线

当两个或以上孕线形势叠加出现时，即每根K线都完全被前一根蜡烛覆盖，这是一个比单一孕线更强势的模式，因为再价格完成稳定和持续的整理收敛后，将积攒强大的突破力度。

 

• “伪”孕线

如图，这是一个孕线组合叠加一个吞噬线的合体形态——虽然孕线组合的潜在反转被第三根更长的K线打消了，但最终一根吞噬第三根K线的决定性转势信号出现了，这回趋势的反转将更为有力。

 

• 锤形孕线

如果第二根K线出现十字星或者于第一根K线同向更短的锤子线，那么代表了多方的二次发力，但仍未能站上前高，从而形成K线实体的更低高点。考虑到任何形式的突破失败，市场都容易朝相反方向推进，因此是相比传统孕线更强烈的转势信号。

 

孕线的交易策略

正如上文提到，交易孕线主要有两种主要方式：趋势延续信号，和行情反转信号。

作为趋势延续信号，入场点容易定位，交易成功率更高；作为反转信号，可以把握趋势转折点，策略潜在风险收益比更理想。

下面来看具体案例——

• 趋势延续信号：一个频繁出现的组合

由于已处在原有趋势中，因此市场已处于对交易者有利的状态。如以下金价日线图，价格多次实现与当前趋势同向的突破，不断为交易者带来新的进场、持有，甚至加仓的信号。

反复多次出现的机会是短线交易客的福音：突破组合的瞬间所迸发的顺势动能清晰地定义了交易入场点的位置，并能够很快实现盈利。

现货黄金日线图 图表来源：FXTM富拓

 

但需指出的是，应避免在关键价位交易顺势孕线。一方面，汇价及股指的盘中波动容易造成扫荡止损的情况；另一方面，关键价位的假突破也可能最终形成方向的转折。这同时还暴露了顺势孕线交易不易定位止损的瑕疵。

• 趋势转折信号：一个双向交易的策略

如果顺势孕线定位的是一条线的话，反转孕线找的只有一个点。所以孕线较少发展成为趋势反转信号，TA意味着价格在某个价位犹豫，然后更大的力量把市场推向相反方向。

切记我们要先发现趋势转折的机会，然后再寻找有没有反转孕线信号——而不是反过来。

在A50指数去年年中的一轮反弹行情中，股指曾在14100一线三度遇阻，并在第三次突破未果时形成反转孕线，下破K线组合低位后再度探向年内新低。这一案例中，市场出现三重顶的顽固阻力是反转孕线成形的关键。

A50指数日线图 图表来源：FXTM富拓

 

另一方面，如果价格并没有如预期般走低，而是反向突破14100阻力的话，则将形成顺势孕线突破的交易机会。

在图表右侧，是另一个反转孕线的案例。股指在随后的反弹行情中推进至中期下跌通道上轨，在这一关键阻力下方，股指出现了孕线信号。

交易者同样可以借助关键技术点位建立交易策略：

A50指数日线图 图表来源：FXTM富拓

1、如果价格下破孕线价格下限形成转折信号，那么做空无疑是大概率取胜，同时具有高风险收益比的一种策略。

2、但如果价格向上突破孕线结构上限——同时也将实现对中期跌势的突破，则可以顺势做多。这种对关键技术点位的突破理应受到交易者的重视。

 

小结

总结一下，孕线是一个涵义丰富的K线组合模式，TA能够给出价格未来运行方式的启示。

即便大部分技术分析书籍将孕线描述为一种反转模式，但事实是，孕线出现时可以形成反转，但更多时候可能是一种顺势组合。

到底是延续还是反转？这将取决于的价格所处的趋势以及点位环境等其他更重要的因素。

交易孕线的其他注意点包括：

1、多重孕线通常会蕴含依次重大的价格突破，因为市场在盘整过程中不断积蓄了能量。

2.、孕线组合的高低点差距较小时，适合收紧止损范围，以形成较大些的风险回报比。

3、慎待那些母线较长的孕线组合，这种形态的交易很难展开；之后可能会出现大量的虚假突破信号，同时头寸风险也更难管控。

A50指数日线图 图表来源：FXTM富拓

4、必须学会如何过滤有效的孕线，这种组合在任何时间图表中都随处可见，交易者需要适当的练习、累计经验才能分辨出来。

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